宠物行业研究千亿级别蓝海,国产替代加速

（报告出品方/作者：国盛证券，孟鑫）

1美国宠物市场：千亿美元规模，美国领跑全球市场

1.1世界宠物市场近三千亿美元规模，美国为第一大市场

宠物经济盛行，全美宠物市场总额超千亿美元。根据美国宠物产品协会(APPA)的数据，年全球宠物市场销售额达到.1亿美元，其中美国市场占全球的40.2%，达到亿美元，世界排名首位，远超排名第二的巴西市场(5.2%)。年至年十年间美国市场稳定增长，CAGR达9.79%，其中年增速达到19.31%。

养宠渗透率高达70%，单宠年消费高达.98美元。美国养宠文化历史悠久，宠物已然成为居民生活的重要组成部分。APPA-年度全国宠物主人调查数据显示，年全国近1.3亿户家庭中，约万户家庭拥有至少一只宠物，占全国家庭总数的70%，以养狗家庭和养猫家庭为主，分别为万户和万户，占据全部宠物种类的44.72%和29.36%。除宠物数量规模庞大外，美国人均宠物消费也常年居高不下。年养宠家庭平均一年宠物支出达到.97美元。常见宠物类型中，犬类相对花销更多，养狗家庭平均一年支出美元，比养猫家庭支出多64%。

宠物消费包含四大细分市场，宠物食品占据最大份额。养宠是多维度的服务需求，宠物市场主要由宠物食品、宠物用品（包括宠物药品、宠物配件）、宠物服务（涵盖兽医护理、美容等）和活体动物交易四大细分行业组成。其中宠物食品占据最大份额，年APPA数据显示，美国亿美元宠物消费中，宠物食品和零食的支出达到亿美元，占总消费的40.5%，同比增长13.6%。宠物服务销售额以亿美元位居第二，其中兽医护理与产品销售额为亿美元，市场份额达到27.8%，同比增长8.9%；其他服务总计消费95亿美元，占市场的7.7%，同比增长17.3%。宠物用品和活体动物交易销售额为亿美元，占总消费的24.1%达到17.8%的增长率，为各类消费同比增幅最大的板块。

1.2行业历史回顾：百年稳健发展，奠定全球领先基础

1.2.1萌芽期(-)：资本主义工业化推动城镇化进程，催发宠物产业萌芽

工业化推动宠物行业商业化。20世纪初至20世纪80年代为美国宠物行业萌芽期。自19世纪中后期美国资本主义工业化以来，美国普遍实现机器生产并制定出较为完整的工厂加工制度。年，JamesSpratt发明世界上第一款商业化宠物食品Spratt’sDogPuppyCakes，随后年第一款罐装狗粮Ken-LRation和年第一款运用挤压工艺生产的膨化宠物食品的问世，让消费者意识到机器生产加工的宠物食品的高性价比和高便捷性，商业化宠物食品风靡市场，逐渐替代早期以生肉和人类食物残羹为主的宠物口粮。经济快速发展推动养宠需求增长。19世纪中后期二次工业革命后，美国基本完成城镇化进程。飞速发展的经济大幅提高了居民物质生活水平，城市人口提升对精神生活水平的追求。宠物作为人类精神生活与情感的需求的载体，经济发展大环境下人类对宠物的喜爱度与接受度骤增，使之成为居民生活的重要组成部分。养宠意识的增强和宠物商品逐步上涨的渗透率催发美国宠物行业的萌芽。

1.2.2快速成长期(-)：经济黄金时期带动行业多元化发展，零售行业龙头形成

人均消费支出大幅增长，奠定宠物行业黄金发展20年。20世纪80年代是美国现代产业发展的黄金时期，彼时正逢美国摆脱七十年代滞涨，新总统里根推行大规模的减税政策，减少个人所得税和企业税以刺激投资，同时社会保障制度逐步完善，人口结构大幅切换，成为提升消费需求的源动力。年至年，美国人均消费支出增长了2.1倍。在消费水平不断提高的社会背景下，拥有宠物的家庭比重持续增加，宠物行业迎来了产业孕育成长的机遇，养宠数量的增加以及宠物消费的增加共同促进宠物行业规模扩容，传统宠物零售店兴起，随之催生宠物动保与服务的消费。如今宠物细分领域的龙头大多也诞生于这个时期，其中最具代表性的公司有PetSmart与PetCo。PetSmart成立于年，以拉斯维加斯的两家线下宠物商店起家，以一种独特的宠物用品销售模式PetfoodWarehouse（超大型仓库式宠物食品卖场）与收购战略快速拓展门店、布局全球，当前已成为全球最大的综合性宠物用品零售和服务连锁商店。PetCo同样抓住了时代机遇，在20世纪80年代迅速布局宠物赛道，积极进行业务拓展，打造连锁宠物零售机构。医院龙头VCA也成立于这一时期。年，美国宠物产业消费总额为亿美元，到年已超过亿美元，年复合增长率为7.6%。

1.2.3稳健增长期(至今)：多重因素支撑养宠需求持续增长，宠物消费升级进行时

宠物商品“个性化”凸显居民情感需求，消费升级推动行业持续扩张。21世纪以来，美国宠物行业步入快速发展期，随着时代的进步与社会文化的更新，宠物经济朝“情感经济”方向发展，情感在消费中的黏着力不断提升。“宠物人性化”成为美国宠物行业的主流，越来越多的养宠人群将宠物看成自己的家庭成员之一，宠物的家庭地位不断提升，这也促进了宠物行业全面消费升级。由于养宠人群的养宠习惯存在差异、不同品种乃至不同个体的宠物有着不同的特点，为满足差异化需求，宠物商品的个性化消费特点不断凸显，“优质、专业、定制化”成为消费者重点

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