震荡市如何抗住考验多元资产配置或是解

来源：新浪基金

　　今年以来，A股可谓“画风”多变，从年初的大跌，到4月底的触底反弹，再到近期的震荡反复。变化莫测的市场行情，无疑给投资带来了不小的考验，那么，普通投资者该如何扛过这段“考验期”？多元资产配置策略可作为解忧之选。

　　先来看看多元资产配置策略的实际投资成效如何。

　　以偏债混合型基金指数、二级债基指数为例，整体来看，两大指数自年以来分别上涨.86%、.28%，同期上证指数、中证全债指数涨幅仅.02%、.90%。（数据来源：WIND，截至/9/30）

　　在不同的市场行情下，多元资产配置策略更是展现出进可攻、退可守的“优良品质”。

　　1、震荡下跌阶段：相较单一股票资产更抗跌

　　如在/1/28-/1/3区间，偏债混合型基金指数、二级债基指数虽下跌1.22%、1.93%，但相比同期上证指数-30.74%的跌幅具备较好抗跌能力。

　　2、上涨阶段：收益弹性更大

　　如在/1/2-/2/19区间，偏债混合型基金指数、二级债基指数分别上涨28.90%、22.47%，涨幅虽不及上证指数48.21%的表现，但相比中证全债8.41%的涨幅具有更大的收益弹性。

　　多元资产配置策略是如何实现攻守兼备的？通过多资产分散布局，将组合中大部分仓位投资债券等固收类资产，在震荡或下跌行情中有效控制回撤，起到“防守”的作用；同时，保留适度仓位，投资可转债、股票等风险收益特征更高的权益类资产，向上捕捉收益弹性，达到“进攻”的效果。例如二级债基，以不低于80%的仓位投资于债券资产，不超过20%的仓位投资于股票资产，有望在严控组合波动回撤的同时，追求收益增厚。

　　事实上，震荡波动是市场的常态，投资者不妨摆正心态，选择运用多元资产配置策略的基金产品并耐心持有。10月17日，二级债基华安沣裕（A类：，C类：）正式发行，该基金将在债券提供组合底层收益的基础上，运用股票（可投港股通）、可转债、国债期货等多策略轮动做收益增强，不失为当前市场“逆风期”投资布局的较优选择。

　　拟任基金经理上，华安沣裕将由邹维娜团队中素有“债券投资实战家”之称的吴文明执掌，他曾在商业银行担任交易员，因此具有丰富的交易经验。基于多年固收投资经验和对债券市场的敏感度，吴文明对于大多数债券都建立了内心的刻度值和水温指标，一旦市场上有存在估值偏差的优质债券出现，他都能够迅速做出判定、并出手锁定。总结来说就是：“盯盘细、定价准、出手快”。

　　众所周知，多资产、多策略的组合靠一人之力难以做到周全，而团队协作配合更容易实现风险调整和增厚收益的目标。邹维娜团队便是这样一个“1+N”的高效能团队，该团队曾在-年的六年中连续7次获得金牛奖，团队成员更是在股票、转债、国债期货、信用债投资、利率债择时、新股申购等细分领域均有丰富的经验积累，能够为新产品后续的投资运作实力护航。（评奖机构：《中国证券报》）

　　根据基金年报、季报数据，截至年6月30日，吴文明目前管理基金业绩如下：

　　华安信用四季红A成立日/12/8，业绩比较基准为中债企业债总指数收益率×65%+中债国债总债指数×35%。年-年、年上半年历史业绩（业绩比较基准涨幅）为8.23%（1.62%）、2.07%（-4.10%）、7.34%（6.28%）、12.80%（2.56%）、2.90%（-5.55%）、2.99%（-8.14%）、4.21%（0.93%）、2.47%（-0.93%）、4.05%（1.64%）、1.64%（0.32%）。历任基金经理：苏玉平（.12.08-.9.16）、石雨欣（.07.17-.06.26）、魏媛媛（.08.16-至今）、吴文明（.11.11-至今）。

　　华安沣瑞一年持有A成立日/1/25，业绩比较基准为中债综合全价指数收益率×85%+中证指数收益率×10%+中证港股通综合指数收益率×5%。年上半年历史业绩（业绩比较基准涨幅）为1.71%（-1.39%）。历任基金经理：吴文明（.01.25-至今）。

　　华安沣悦A成立日/8/23，业绩比较基准为中债综合全价指数收益率×90%+中证指数收益率×8%+中证港股通综合指数收益率×2%。成立不足6个月，不披露业绩。历任基金经理：吴文明（.08.23-至今）。

　　风险提示：基金管理公司不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金产品收益存在波动风险，投资需谨慎，详情请认真阅读本基金的基金合同、招募说明书等基金法律文件。

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