从金融中介理论分析理财产品规模对银行经营

传统金融中介理论认为，正是由于金融市场囿于信息壁垒等情况，存在交易双方不能直接交易，因此金融中介机构才会作为撮合双方交易的机构存在。

金融市场的不完善是金融中介机构存在的前提条件。因此，只要市场在某些情况下存在准入门槛、交易壁垒，也就是说，为了应对主要源于信息不对称的市场缺陷，金融中介机构出现了。

这类机构能够有效地降低经济体系内部的信息传递成本和交易成本。同时在一定程度上，金融中介能够解决交易的代理问题、缓释道德风险，并为交易的双方提供逆向选择。

因此，银行作为金融中介机构，是市场的交易双方代理人的存在，是联系资金融出方和资金融入方的沟通媒介角色。

如果假设市场信息的完全有效性，且市场上不存在信息壁垒和准入门槛，那么交易的两端就可以不受任何阻碍、几乎无成本地进行沟通，这种情况下，中介机构就失去了其作为媒介的功能。回到现实中，全球化、互联网信息革命和市场规则透明化的趋势愈加明显，但金融中介机构不仅存在，而且作为交易撮合媒介的作用依旧强势。

结合事实情况可以发现，传统的存贷款业务活动规模在金融中介机构一商业银行的业务体系中有规模萎缩的趋势，而其他的金融衍生业务，例如资产管理、投资银行和信托等服务的市场规模则开始显著增加。

在这种背景下，传统的金融中介理论对于当前的金融市场变化的解释能力降低，而以风险管理和参与成本为研究重点的现代金融中介理论应运而生。由于不同特征的客户群体有着差异相当大的金融服务需求，因此金融中介机构将设计丰富种类的金融服务以此满足市场需要。

就目前的情况而言，现代金融中介理论认为，风险不仅仅是金融中介活动产生的根源，也是金融中介服务存在的前提条件。存贷款业务作为传统的金融中介，商业银行从资金富裕方一储户处吸收存款，并以一定借出成本向存在信贷风险的借款人提供贷款。

在信贷业务流程环节的前后，商业银行通过对自身内部风险信息和外部信贷风险信息进行处理分析，尽最大可能地分散资金借入方的信用风险和资金期限风险。

随着经济和金融技术的不断发展，商业银行也逐步发展到将金融中介的风险管理职能、交易撮合职能与新的金融工具相联系，将自身打造为金融产品的独立提供方，将已经拥有的资金以最大限程度地利用起来，为储户和投资者的资产增加价值，同时也提高了自身的盈利水平。

与储蓄资金流向信贷融资这样的被动撮合职能相比，商业银行主动寻找生息资产，创造投资组合，并发挥机构风险管理制度相对优越性的行为无疑有着更加积极的意义。可以说，现代金融中介开展业务的推动力主要来源于主动为资金寻找增值空间。金融中介机构帮助投资者降低了参与金融活动的信息成本和交易成本。

商业银行以客户需求为导向，为客户制定符合其要求的金融产品，并从管理产品和销售产品中获利。可以说，降低参与成本对传统金融中介理论到理解现代中介机构及其新变化都有着重要影响。金融产品创新及金融服务创新的重要驱动原因中有着“降低交易成本”的一席之地。

从个人角度出发，很少有个人能够拥有全能的金融知识和行之有效的风险管理能力来进行金融交易，因而通过拥有专业金融人才及完善交易体系的金融中介机构可以帮助投资者降低市场交易准入成本。

基于此，对于金融中介机构的代表一商业银行来说，银行理财产品的兴起正是对传统金融中介业务一存贷业务的替代，是向现代多元化经营的金融中介机构转型的重要举措。

银行理财产品是指商业银行可以通过设计交易策略、交易结构创造大量的合成资产，并且针对客户需求设计出相应预期收益、风险偏好的投资产品。

一方面满足了客户的投资需求，另一方面也发挥了金融中介机构的主观能动性，为商业银行金融中介功能赋予了新的含义。

总结而言，银行理财产品的发展正是商业银行新型金融中介职能的体现，是商业银行从被动的融资中介走向主动提供多元化投融资产品的转型升级过程中的一环。

从投资者角度来看，投资者能够利用商业银行提供的智力服务，让专业机构运用金融知识来分析自身的基本面，通过协助银行了解自身的资金偏好和风险偏好，进而从银行处获得为自己量身定制的一揽子理财投资计划，最终达到个体投资者参与金融市场进行交易的成本降低。

从商业银行角度来看，理财产品一度可以不用接受严格的监管限制，也不需要向人民银行提供准备金，一方面可以增加可用资产，强化对资产的支配，并且还可以以较低成本获得资金，增加自身竞争力，争取更高的利润。

因此，发行理财产品有助于商业银行通过履行现代金融中介职能，提高资金利用效率，对经营绩效起到改善作用。

转载请注明：http://www.jinyawz.com/pxzflzy/11004.html