财管综合题责任中心考核产品组合盈亏平

戊公司是一家制造业的上市公司，其股票于年在我国主板上市交易，戊公司有关材料如下：

（1）X是戊公司下设的一个利润中心，年X利润中心的营业收入为万元，付现成本为万元（其中变动成本为万元，固定成本为50万元），付现成本均属于X利润中心负责人可控成本，非付现成本仅包括折旧费30万元，假定对X利润中心进行业绩考核时不考虑利息，所得税等其他因素。

（2）Y是戊公司下设的一个投资中心，年该中心平均经营资产为万元，实现年息税前利润万元，投资报酬率为15%，年年初有一个投资额为万元的投资机会，预计可获得息税前利润90万元，假设戊公司投资的必要报酬率为10%。

（3）戊公司生产并销售A、B、C三种产品，固定成本总额为元，其他有关信息如表1所示。

（4）年12月31日戊公司股票每股市价为10元，公司计划宣布发放10%的股票股利，股东王某发放股票股利前持有公司10万股。戊公司年年末股东权益相关数据如表2所示：

要求：

（1）计算X利润中心的边际贡献、可控边际贡献和部门边际贡献，并指出以上哪个指标可以更好地评价X利润中心负责人的管理业绩。

（2）①计算接受新投资机会之前的剩余收益；②计算接受新投资机会之后的剩余收益；③判断Y投资中心是否应该接受该投资机会，并说明理由。

（3）如果运用加权平均法进行本量利分析，计算：①综合盈亏平衡点销售额；②A产品盈亏平衡点销售额；如果运用联合单位法进行本量利分析，计算：①联合单位盈亏平衡点销售量；②B产品盈亏平衡点销售量。

（4）戊公司发放股票股利后，计算①计算股东权益各项金额；②每股净资产；③股东王某的持股数量和持股比例。

（1）X利润中心边际贡献＝－＝（万元）

备注：边际贡献=收入-变动成本

可控边际贡献＝－50＝（万元）

备注：可控边际贡献=边际贡献总额-可控成本

部门边际贡献＝－30＝（万元）

备注：部门边际贡献=可控边际贡献-不可控成本

可控边际贡献可以更好地评价X利润中心负责人的管理业绩。

（2）Y投资中心：

①接受新投资机会之前的剩余收益：

＝－×10%＝（万元）

②接受新投资机会之后的剩余收益：

＝（+90）-（+）×10%＝90（万元）

备注:戊公司投资的必要报酬率为10%,这是公司给经营管理者制定的一个最低收益指标，如果项目投资收益率低于这个必要收益率就没有必要投资了。但在经营管理者的良好运营下，项目的实际投资报酬率是会高于必要收益率的，这两者收益之间的差额才是项目组计提奖级的基数，只有为公司创造更多的剩余收益，公司才可能给项目组发更多的奖金。

③由于接受投资后剩余收益下降，所以Y投资中心不应该接受投资机会。

综合边际贡献率＝40%×37.5%+20%×37.5%+30%×25%＝30%

①综合盈亏平衡点销售额＝/30%＝（元）

②A产品盈亏平衡点销售额＝×37.5%＝（元）

B产品盈亏平衡点销售额＝×37.5%＝（元）

C产品盈亏平衡点销售额＝×25%＝（元）

运用联合单位法：

联合单位＝A：B：C＝00:0:＝3：2：1

联合单价＝30×3+45×2+60×1＝（元）

联合单位变动成本＝18×3+36×2+42×1＝（元）

①联合单位盈亏平衡点销售量＝/（－）＝（件）

备注：联合单位法就视同一个大礼包算法，一个大礼包里包含三个A产品、两个B产品、一个C产品，先把大礼包数量算出来，然后把大礼包里的ABC拆出来单独算一遍。

A产品盈亏平衡点销售量＝×3＝（件）

B产品盈亏平衡点销售量＝×2＝（件）

C产品盈亏平衡点销售量＝×1＝（件）

详见如下资料分析：

（4）公司计划宣布发放10%的股票股利，公司的原股票数量是万股，则新增了万股，票面金额是1元，则股本就是股票的数量。

万股的市价=万股*10元/股=万

①股本＝+＝1（万元）

资本公积＝+×（10-1）＝1（万元）

盈余公积＝（万元）（金额不变）

未分配利润＝0－×10＝（万元）

备注：发放股票股利就是把未分配利润的金额转到股本和资本公积科目，所有者权益总额不变，详见如下资料：

②每股净资产＝0/1＝3.64（元）

备注：计算每股净资产和每股股利的分母的股数不用时间加权，因为分子的净资产和股利金额都是时点数，而计算每股收益的分母的股数是需要进行时间加权的，因为分子是净利润，净利润是时期数据，分子分母要同步。

③王某持股数量＝10+10×10%＝11（万股）

王某持股比例＝11/1×%＝1%

备注：计算王某持股比例，分子和分母的股数均增加了10%。

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